О САЙТЕ
Добро пожаловать!

Теперь вы можете поделиться своей работой!

Просто нажмите на значок
O2 Design Template

ФЭУ / Менеджмент / Курсовая работа «Бизнес- ангелы в инновационной экономике»

(автор - student, добавлено - 27-09-2017, 15:21)

 

 

 

Скачать:  im.zip [32,41 Kb] (cкачиваний: 15)

 

КАФЕДРА «Менеджмент»

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по курсу

«Инновационный менеджмент»

 

На тему

«Бизнес- ангелы в инновационной экономике»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Проверила:

Cодержание.

 

Введение. 3

1.1 Понятие и цели «бизнес- ангелов». 4

1.2 Инновации в малом бизнесе. 5

1.3 Роль «бизнес- ангелов». 10

Глава 2. Преимущества и недостатки «бизнес-ангелов». 16

2.1 Преимущества «бизнес-ангелов». 16

2.2. Недостатки бизнес-ангелов. 17

Глава 3. Сеть «бизнес-ангелов». 18

Заключение. 21

Список использованной литературы. 23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Инновационный процесс представляет собой подготовку и осуществление инновационных изменений и складывается из взаимосвязанных фаз, образующих единое, комплексное целое. В результате этого процесса появляется реализованное, использованное изменение - инновация. Для осуществления инновационного процесса большое значение имеет диффузия (распространение во времени уже однажды освоенной и использованной инновации в новых условиях или местах применения). Инновационный процесс имеет циклический характер.

Инновационные менеджеры могут действовать в различных организационных структурах (академии наук, вузы, научные общества, исследовательские организации, конструкторские бюро, производственные и торговые фирмы, предприятия сферы услуг, и др.), выполняя функции создания творческих коллективов, поиска и распространения новшеств, формирование портфеля заказов на научные исследования и разработки. Они управляют научными коллективами, занимаются координацией научных исследований и должны обладать качествами традиционного менеджера и ученого исследователя, а также быть квалифицированными экономистами, способными оценить эффективность нововведений.

Бизнес ангелы и посевное финансирование – важный фактор развития экономики России, это особенно актуально в период экономического кризиса, который может дать импульс развитию инновационных компаний.

Для России бизнес- ангельское и посевное финансирование, которое осуществляется в малые инновационные компании самой ранней, «посевной» стадии, является новым инвестиционным механизмом. Бизнес- ангелы испытывают немалый риск, вкладывая средства в новый проект, так как нет гарантий того, что средства инвестора не будут потеряны. Однако с другой стороны, если бизнес будет развиваться успешно, то бизнес- ангелы могут рассчитывать на большой доход.

Глава 1. «Бизнес- ангелы».

1.1 Понятие и цели «бизнес- ангелов».

 

Бизнес-ангелы - это физические и юридические лица, инвестирующие часть собственных средств в инновационные компании самых ранних стадий развития - "посевной" (seed) и "начальной" (start-up). Бизнес-ангелы - это первые профессиональные инвесторы, вкладывающие средства в инновационные компании. За ними, как правило, следуют венчурные, а затем прямые инвестиции. Объем бизнес-ангельских инвестиций в одну компанию составляет от нескольких десятков тысяч до миллиона евро.

Бизнес-ангелы используют принципиально новый - венчурный механизм инвестирования, в соответствии с которым финансирование предоставляется на длительный (3-7 лет) срок, без залогов и гарантий, за долю (пакет акций) в компании. Снижение рисков таких вложений обеспечивается за счет инвестирования одновременно в несколько компаний, тщательной проверки и отбора проектов (так называемая процедура due diligence), участия в управлении бизнесом. Успех бизнес-ангельского инвестирования во многом достигается за счет формирования благоприятных деловых и дружеских отношений между инвесторами, изобретателями и менеджерами компании, их совместной работы единой командой. Бизнес-ангелы вносят в компании не только деньги, но также опыт, знания, деловые связи.

Цель вложений бизнес-ангелов - рост стоимости проинвестированных ими компаний за счет разработки и продвижения на рынок высокотехнологичных продуктов. Основной доход бизнес-ангел получает на "выходе" через продажу своей доли (пакета акций) за стоимость значительно превышающую первоначальные вложения. Продажа может быть осуществлена на фондовом рынке, стратегическому инвестору, самим основателям компании. Несмотря на высокие риски, бизнес-ангельское инвестирование является одним из самых высокодоходных видов бизнеса, способным принести инвестору не менее 70% годовых.

От бизнес-ангелов начали свой путь к вершинам бизнеса Intel, Yahoo, Amazon, Google, Fairchild Semiconductors и многие другие ведущие технологические бренды.

Бизнес-ангельское инвестирование - один из важнейших элементов новой экономики - экономики знаний. Инвестируя в технологии, интеллект, креативные команды, бизнес-ангел закладывает будущее благополучие для себя, партнеров, страны.

 

1.2 Инновации в малом бизнесе.

 

Бизнес-ангелы работают на неформальном рынке венчурного капитала. Ими могут быть состоятельные предприниматели или менеджеры, обладающие достаточным опытом для распознавания перспективных проектов и капиталом для финансирования этих проектов. Бизнес-ангелы — высоко образованные люди в области делового администрирования, инженерных или естественных наук. Они, как правило, имеют опыт работы в бизнесе.

В отличие от венчурных капиталистов из формального сектора бизнес-ангелы инвестируют собственные средства. Капиталисты из формального сектора управляют чужими деньгами. Большинство бизнес-ангелов считает, что существующие источники информации неэффективны, поэтому они в основном полагаются на собственные суждения и с большей готовностью инвестируют венчурные проекты на более ранних стадиях развития. Как правило, бизнес- ангелы требуют меньше формальных документов и более оперативно принимают решения, что упрощает процесс получения инвестиций предприятием.

Потенциальных бизнес- ангелов, готовых инвестировать средства в венчурные проекты, существенно больше, чем активно действующих. Таким образом, потенциальный объем венчурных инвестиций существенно больше реального объема. Обычно бизнес- ангелы действуют анонимно, не рекламируя широко свои возможности по инвестированию капитала. Это затрудняет для предпринимателей выход на потенциальных бизнес-ангелов. Кроме того, многие начинающие предприниматели, вышедшие из научной среды, не обладают деловыми навыками. Отсюда следует, что таким предпринимателям и бизнес- ангелам трудно найти друг друга.

Российские бизнес- ангелы - высокообразованные профессионалы, получившие техническое или экономическое образование, в возрасте от 30 до 60 лет. Основная мотивация — это любовь к конкретной деятельности, а также желание иметь надежный заработок. Сумма вкладываемых в бизнес средств колеблется от 50 тыс. долл. до 2 млн долл. Иногда бизнес- ангелы объединяются для финансирования одного крупного проекта, некоторые финансируют целую группу проектов.

Как показывает опыт, бизнес-ангелы инвестируют лишь незначительную часть своего состояния, поэтому неудача и потеря денег при инвестировании не существенно влияют на их финансовое положение. Мотивы, двигающие бизнес-ангелов, состоят в перспективах значительного роста стоимости вложенного капитала, в интересе к конкретной области техники, науки и технологии, а также в удовлетворении от финансового успеха и личного участия в управлении новым предприятием. Бизнес-ангелы инвестируют, как правило, в пределах своего географического региона. Это связано с тем, что они хотят принимать повседневное участие в делах предприятий, которые финансируют. Такое положение дел способствует более динамичному региональному развитию.

Управляющие фирмами высокотехнологичного сектора должны учитывать ряд факторов при получении инвестиций от бизнес-ангела. Во-первых, появление крупного акционера существенно ограничит их самостоятельность. Поэтому при проведении переговоров с бизнес-ангелом руководители фирмы должны уметь получить нужное финансирование и не потерять контроль над фирмой. Во-вторых, фирма должна иметь хорошее технико-экономическое обоснование проекта, в котором необходимо обосновать рынок сбыта продукта инновационного проекта.

В общем случае бизнес-ангелы при инвестировании исходят из того, чтобы предприниматель был заинтересован в осуществлении своего инновационного проекта. Поэтому они приобретают неконтрольный пакет акций, составляющий 25—49% от всех акций предприятия. Обычно бизнес-ангелы совершают несколько инвестиций, тем самым распределяя свои вложения и снижая риск. Бизнес-ангелы могут совершать инвестиции не только от своего имени, но и от имени своего предприятия.

Предприятие, в собственный капитал которого входят венчурные инвестиции, становится более привлекательным для инвестиций другого типа. Это позволяет привлечь дополнительное финансирование из других источников. Для повышения инвестиционной привлекательности этого предприятия бизнес-ангелы могут, например, предоставлять свои гарантии для получения банковских кредитов.

Бизнес-ангелы по-разному участвуют в управлении предприятием. Часть из них могут быть пассивными наблюдателями, но большинство активно участвуют в управлении предприятиями, совладельцами которых они становятся как акционеры. При этом помимо инвестиций бизнес-ангелы привносят в предприятие опыт в сфере деятельности и управленческие навыки, а также свои связи. Кроме того, бизнес-ангелы осуществляют поддержку профинансированных предприятий, предоставляя им комплексные услуги по развитию управления, маркетингу, установлению контактов, разработке бизнес-планов.

Отечественный экономист И.И. Ушаков утверждает, что исследования, проведенные в Великобритании и Финляндии, показывают, что объем инвестиций бизнес-ангелов в малые и средние предприятия, по крайней мере, в два раза больше, чем объем инвестиций венчурных фондов.

Существуют сообщества бизнес-ангелов, в задачу которых входит оказание помощи бизнес-ангелам и предпринимателям-изобретателям в поисках друг друга. В задачи сообществ входят мероприятия по улучшению осведомленности о неформальном рынке венчурного капитала среди состоятельных людей с предпринимательским опытом. Такие сообщества являются организаторами собраний, на которых встречаются бизнес-ангелы и предприниматели-изобретатели. На этих собраниях рассматривают различные инновационные проекты и бизнес-ангелы принимают решения об их финансировании.

Сообщества бизнес-ангелов организуют публикации в специализированных изданиях и рекламные кампании венчурных проектов. Таким образом, бизнес-ангелам предоставляется информация об инвестиционных возможностях, которая может их заинтересовать.

Для связи бизнес-ангелов с предпринимателями широко используется Интернет, где они получает доступ к базе данных об инновационных проектах. Выбирая проект, бизнес-ангел посылает запрос предпринимателю, а тот принимает решение о контакте с инвестором. При этом предприниматель должен быть озабочен вопросами защиты интеллектуальной собственности.

Статистические данные о бизнес-ангелах в России отсутствуют. Однако таких инвесторов в стране много. Основная особенность отечественных бизнес-ангелов состоит в том, что, вложив в проект свой капитал, они рассматривают проект как свой собственный бизнес. Они берут разработчика в долю, но контроль оставляют за собой. Это связано с тем, что очень часто в силу традиций наемный менеджер будет работать на себя, а не на акционеров, владельцев предприятия. Возможны и другие ситуации.

Принимая решение об участии в бизнесе, бизнес-ангел часто продумывает возможность выхода из него в будущем. Существуют разные способы выхода из бизнеса: например, выкуп доли бизнес-ангела группой менеджеров проекта, продажа своей доли другой компании или другому бизнес-ангелу, а также выход на фондовую биржу в случае, если акции компании котируются на этой бирже. Чаще всего бизнес-ангелы продают принадлежащий им пакет акций самим владельцам предприятия в оговоренный с ними срок.

В России выход из бизнеса существенно затруднен, поскольку в нашей стране практически отсутствует рынок бизнеса. Бизнес у нас тесно связан с тем человеком, который его ведет. Сегодня неформальный рынок венчурного капитала в России находится в стадии формирования. На пути развития этого рынка капиталов стоят серьезные проблемы. Перечислим некоторые из них.

- Экономическая нестабильность и неопределенность.

- Практическое отсутствие рынка венчурных проектов.

- Отсутствие квалифицированных специалистов венчурного бизнеса.

- Большой объем криминального капитала в российской экономике.

- Отсутствие четких правил продвижения на рынок инновационных технологий.

Помимо перечисленных проблем существуют реальные факторы, способствующие развитию рынка венчурного капитала. К ним относятся:

- значительные финансовые ресурсы, накопленные в сфере торговли и в других отраслях;

- рост актуальности создания импортозамещающих и экспортно ориентированных производств;

- высокая научно-техническая подготовка и опыт работы в научных учреждениях многих российских предпринимателей.

Подвести итог сказанному в этом параграфе можно следующим образом.

Управляющие предприятий, желающих получить венчурный капитал, должны:

- иметь качественный бизнес-план;

- грамотно вести переговоры с потенциальным бизнес-ангелом;

- не потерять контроль над предприятием;

- получить источники новых возможностей роста от участия бизнес-ангела;

- осознавать новые навыки управления бизнесом;

- наладить качественный финансовый учет;

- хорошо изучить рынок.

Принимая бизнес-ангела в свою команду, управляющие предприятием должны получить:

- доступ к капиталу;

- нового квалифицированного члена команды, заинтересованного в развитии предприятия;

- новые практические навыки управления предприятием;

- помощь в изучении бизнеса и рынка;

- помощь в развитии бизнеса и быстром росте предприятия.

 

1.3 Роль «бизнес- ангелов».

Экономическая ценность неформального рынка ВК не исчерпывается только общими объемами финансирования. Его положительное влияние на развитие малого инновационного бизнеса и на экономическое развитие в целом выражается в следующем:

1). Неформальный ВК в гораздо большей мере, чем институциональные венчурные фонды, финансирует малые предприятия на ранних стадиях их развития.

2). Имея значительный опыт оценки инвестиционных проектов, бизнес-ангелы принимают решение о производстве инвестиций или отказе от них в течение гораздо меньшего периода времени по сравнению с институциональными венчурными фондами, что в целом делает процесс финансирования малого инновационного бизнеса гораздо более динамичным. Другое преимущество неформального сектора заключается в том, что данная форма финансирования является более гибкой и может одновременно включать в себя инвестиции в акционерный капитал, кредитные ресурсы или некоторое сочетание того и другого.

3). Бизнес-ангелы в большей мере, чем венчурные капиталисты из институционального сектора, осуществляет «hands-on management» профинансированных фирм, предоставляя им комплексную поддержку по развитию управления, маркетинговой стратегии, установлению контактов, бизнес-планированию и т.д., что, в частности, упрощает в дальнейшем получение этими фирмами финансирования из других источников, прежде всего венчурных фондов.

4). В большинстве случаев бизнес-ангелы инвестируют в пределах своего географического региона, что вполне объяснимо, учитывая необходимость повседневного участия в делах получивших инвестиции фирм. Это способствует более равномерному распределению богатства внутри регионов, использованию финансовых ресурсов на развитие малого бизнеса в этих регионах и – таким образом – более динамичному региональному развитию.

Как известно, жизненный цикл малых фирм включает в себя следующие стадии: Seed («компания для посева») – на данной стадии имеется только проект или бизнес-идея. На этом этапе необходимо получить «посевный капитал» (seed finance) для проведения дополнительных исследований и создания пилотных образцов перед выходом фирмы на рынок. Таким образом это стадия инкубирования. Start-up («запусковая» стадия развития фирмы) – на данной стадии фирма только начинает работать на рынке и не имеет длительной рыночной истории. Early stage, infant/young firm (ранняя стадия развития фирмы) – на этой стадии фирма уже имеет готовую продукцию и постепенно начинает наращивать продажи. Expansion (расширение) – фирма уже имеет значительный объем продаж, и ей требуются дополнительные инвестиции для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых исследований, увеличения основных фондов и рабочего капитала.

Как мы уже отмечали в предыдущей статье, сложность получения финансирования является одним из основных сдерживающих факторов в развитии малых фирм, и эта проблема стоит особенно остро в случае малых высокотехнологичных фирм (МВТФ), поскольку МВТФ, внедряющие на рынок новые, инновационные продукты, действуют в обстановке, характеризуемой особенно высокой неопределенностью, сложностью и быстрыми темпами изменений. Кроме того, как правило, эти фирмы обладают преимущественно нематериальными активами и не могут предоставить адекватный залог. Все это делает их малопривлекательными для банков в плане предоставления инвестиций. Значимость вышеперечисленных факторов возрастает по мере того, как мы движемся от стадии expansion до стадии seed. Но именно на ранних стадиях развития для МВТФ особенно важен мощный финансовый толчок для получения конкурентного преимущества и – возможно – лидерства на рынке. Распределение инвестиций институционального рынка венчурного капитала между стадиями жизненного цикла малых фирм показано на Рис.1

бизнес ангелы

Рис.1. Распределение инвестиций институционального венчурного капитала по стадиям финансирования, в процентах от общего объема. Как можно видеть, большая часть инвестиций институционального сектора приходится на стадию расширения. На «посевные» и «стартовые» инвестиции в США в целом приходится около 30% и гораздо меньшая доля – в Западной Европе. Но если говорить о структуре инвестиций бизнес-ангелов, то мы получим совершенно другую картину. В США и Великобритании только 1/5 всех инвестиций бизнес-ангелов приходится на уже утвердившиеся фирмы (1/3 в Швеции и Дании), таким образом в США и Западной Европе между 4/5 и 2/3 инвестиций бизнес-ангелов приходится на стартовые и молодые фирмы. В США в последние несколько лет роль бизнес ангелов в финансировании малых фирм на ранних стадиях развития начала значительно возрастать. Это связано с огромным притоком финансовых ресурсов в институциональные венчурные фонды. Венчурные капиталисты из формального сектора, которым в результате приходится инвестировать гораздо большие объемы капитала, вынуждены предъявлять более высокие требования к кандидатам на получение инвестиций и увеличивать минимальный размер инвестиции. Как следствие, сейчас средний размер инвестиций венчурных фондов в США составляет 4,3 млн. долл. Обычно венчурные фонды стремятся инвестировать в стартовые фирмы минимум 2 млн. долл. Но для многих «стартовых» фирм и фирм на «посевной» стадии инвестиции в таком объеме не нужны: они просто на смогут их «переварить». Поэтому бизнес-ангелы с их средним объемом инвестиции 50-100 тыс. долл. являются часто единственным решением проблемы финансирования для таких фирм.

Что касается основных секторов, в которые бизнес-ангелы инвестируют свои средства, то среди отраслей – розничная и оптовая торговля, сфера услуг, промышленное производство, финансы и страхование. МВТФ получают значительный объем инвестиций на неформальном рынке ВК в США и Великобритании. В континентальной Европе объем таких инвестиций меньше, так как большинство неформальных инвесторов здесь не имеют технологической подготовки и вкладывают средства в более знакомые им low-tech сектора. В США инвестирование в наукоемкие фирмы упрощается еще и тем, что в этой стране взаимодействие между академическим и предпринимательским секторами протекает гораздо более активно, чем в Европе, и поэтому «языковые барьеры» между учеными-основателями малых фирм и инвесторами не так высоки (см. на эту тему статью Н. Розенберга). Можно сказать, что отраслевые структуры инвестиций неформального и институционального секторов ВК в США и Западной Европе в целом совпадают. Одно из основных отличий венчурных капиталистов из формального сектора от бизнес-ангелов заключается в том, что первые управляют чужими деньгами, в то время как последние инвестируют свои собственные средства. В процессе инвестирования неформальные инвесторы, в основном, полагаются на свои собственные суждения и с большей готовностью идут на небольшие по объему инвестиции на ранних стадиях реализации проекта. Как правило, неформальные инвесторы требуют меньше формальных документов и более оперативно принимают решения, что упрощает процесс получения инвестиций малой фирмой. После предоставления инвестиции малой фирме бизнес-ангелы оказывают ей всестороннюю поддержку, фактически становясь членами ее управленческой команды и осуществляя hands-on management .

Если получившая финансирование от бизнес-ангела фирма «отрывается от земли» и начинает успешно расти, то в дальнейшем она имеет высокие шансы получить более крупные инвестиции в институциональных венчурных фондах; не только благодаря тому, что ее характеристики и потенциал начинают удовлетворять требованиям этих фондов, но и вследствие того, что сами бизнес-ангелы нередко поддерживают партнерские отношения с венчурными фондами и упрощают процесс взаимодействия предпринимателей с фондами благодаря своим контактам. Поэтому вполне справедливым является утверждение о том, что неформальный и институциональный секторы рынка ВК играют взаимодополняющую роль, особенно в США.

По одному из определений, «классический ВК» сосредоточен на долгосрочных инвестициях в проекты на ранних стадиях, сопровождающихся активным участием в реализации профинансированных проектов и в развитии предпринимательских навыков персонала малых фирм. В противоположность, «торговый ВК» сконцентрирован на более крупных инвестициях в проекты на более поздних стадиях реализации. Ноу-хау в области финансового менеджмента, оформлении коммерческих сделок и ценообразовании – это наиболее важные навыки, свойственные данному типу венчурного капитала. Те, кто читал предыдущую статью о ВК, заметили, что в описаниях деятельности венчурных капиталистов и бизнес-ангелов много общего, особенно в части hands-on management. Действительно, и те и другие при осуществлении венчурных инвестиций руководствуются одними и теми же принципами. Но, учитывая упомянутую выше тенденцию к укрупнению венчурных фондов, именно бизнес-ангелы начинают в большей степени соответствовать «классической» форме ВК, в то время как институциональные фонды начинают тяготеть к «торговому ВК».

 

Глава 2. Преимущества и недостатки «бизнес-ангелов».

2.1 Преимущества «бизнес-ангелов».

Бизнес-ангелы предпочитают финансировать высокорисковые предпринимательские фирмыс высоким потенциалом роста, причем на самой первой стадии их развития.Инвестируя в фирмы, которые не желают финансировать институциональные венчурные капиталисты,они заполняют так называемый "акционерный провал".
Бизнес-ангелы предпочитают небольшие объемы финансирования,

необходимые для запуска новых предприятий (как раз попадающие в "акционерный провал"). Они вкладывают средства практически во все отрасли. Однако, отставив отраслевую принадлежность компании,

следует отметить, что "ангелов" более всего привлекает высокий потенциал роста.
Бизнес-ангелы более гибко принимают финансовые решения, чем венчурные капиталисты.У них свои инвестиционные критерии, более широкие инвестиционные горизонты ("терпеливые деньги"),короче оформление и ниже ставка рентабельности.
Привлекать финансирование от бизнес-ангелов дешевле, чем из финансовых учреждений.
Большинство бизнес-ангелов являются полезными инвесторами,поскольку используют свои знания для развития вашего дела.Они поэтому отдают предпочтение местным инвестициям,где могут принять непосредственное участие в управлении предприятием.Бесплатная помощь и консультации такого инвестора,который, как часто бывает, является ветераном бизнеса,

- бесценны для начинающего свое дело молодого предпринимателя. Обычно из других источников такие советы не получить.
Финансовый рынок бизнес-"ангелов" географически более разбросан, чем рынок венчурного капитала.

Бизнес-ангелов можно найти везде, не только в крупных финансовых центрах. Финансирование бизнес-ангела оказывает на фирму положительное влияние,поскольку повышает ее привлекательность в глазах других финансистов.Инвестиции "ангелов" на деле привлекают к предприятиям интерес венчурных капиталистов.
Бизнес-ангелы полезны и тем, что дополнительно к непосредственному финансированиюпредоставляют своим клиентам кредитные гарантии.
"Ангелы" не боятся вкладывать средства в технологические компании,

которым генетически присущ высокий риск.

 

2.2. Недостатки бизнес-ангелов.

Бизнес-ангелы редко инвестируют в последующее развитие фирмы.

Наоборот, венчурные капиталисты расходуют две трети своих фондов

на дальнейшее финансирование своих портфельных фирм.
Бизнес-ангелы предпочитают участвовать в управлении фирмой,что может привести к потере предпринимателем некоторой части контроля.

Некоторые из бизнес-ангелов не обладают опытом управления компаниями определенного типа,что делает их не столько полезными, сколько навязчивыми.
Иногда бизнес-ангелы обращаются в "чертей",которые инвестируют скорее в личных целях, нежели в интересах фирмы.
В отличие от фирм венчурного капитала,

бизнес-ангелы не обладают репутацией и престижемсерьезного национального института,что важно, если фирма пытается получить дополнительное банковское финансированиеили разместить акции частным или публичным образом.

 

 

 

Глава 3. Сеть «бизнес-ангелов».

Одна из основных характеристик неформального рынка ВК заключается в том, что экономические агенты как на стороне предложения ВК, так и на стороне спроса на него, не обладают достаточной информацией, чтобы действовать на данном рынке эффективно.

Бизнес-ангелы не имеют достаточных источников информации об инвестиционных возможностях. Чаще всего они действуют пассивно, полагаясь при осуществлении инвестиций на рекомендации друзей и деловых партнеров. Большинство неформальных инвесторов сходятся в том, что существующие источники информации неэффективны. Это подтверждается тем фактом что, по данным многих исследований, активно действующие неформальные инвесторы финансировали бы гораздо большее число проектов, если бы имели больше информации о существующих возможностях. Кроме того, потенциальных, или «девственных», бизнес-ангелов существенно больше, чем активно действующих. Таким образом фактический объем предложения неформального ВК намного ниже потенциально возможного.

Бизнес-ангелы, как правило, действуют анонимно, не рекламируя широко свои усилия по инвестированию капитала. Это затрудняет для предпринимателей выход на потенциальных неформальных инвесторов. Кроме того, многие начинающие предприниматели не обладают навыками представления своих проектов инвесторам, что особенно типично для предпринимателей, вышедших из научной среды. Поэтому значительная доля спроса на ресурсы бизнес-ангелов остается нереализованной.

Одно из наиболее эффективных решений проблемы недостатка информации и разрыва между спросом и предложением на неформальном рынке ВК – это учреждение сетей бизнес-ангелов (business angels networks, или business introduction services). Цель этих сетей – дать возможность предпринимателям представить свои проекты сразу большому числу как действующих, так и «девственных» ангелов. Потенциальные инвесторы получают в свою очередь возможность изучить значительное число проектов, сохраняя при этом анонимность до тех пор, пока они ни будут готовы к переговорам с конкретными предпринимателями.

Сети бизнес-ангелов широко распространены в США и Великобритании; известно, что они существуют также во Франции и Австралии. Они действуют, как правило, как нефинансовые учреждения, ставящие своей целью организацию неформального рынка ВК и формирующие свой доход из взносов подключающихся к сети пользователей. В большинстве случаев сети бизнес-ангелов действуют на основе Интернет. Инвестиционные проекты помещаются в сеть самими предпринимателями или организациями, специализирующимися на инкубировании малого бизнеса или на привлечении финансирования (фандрейзинге). Потенциальными инвесторами могут выступать сами бизнес-ангелы или их представители, а также:инвестиционные фонды; специальные отделы банков; корпорации, желающие приобрести акции в других компаниях, для присоединения последних. Как правило, инвестор получает доступ к базе данных об инвестиционных проектах. Выбирая заинтересовавший его проект, он посылает запрос в сеть, и предпринимателю, разместившему о себе информацию, автоматически посылается электронное письмо или факс с именем или телефонным номером потенциального инвестора. Решение о контакте с инвестором остается за предпринимателем.

Основные функции организации, курирующей сеть, включают в себя:первичный анализ и отбор заявок предпринимателей; техническую поддержку пользователей по «горячей линии»; систематическое информирование о новых зарегистрированных проектах и новых членах сети; детальное описание представленных в сети проектов; регулярный информационный бюллетень для членов сети.

Некоторые сети проводят также форумы для инвесторов, на которых предприниматели делают короткие презентации в аудитории, состоящей из потенциальных инвесторов. Кроме того, важной функцией сетей является помощь предпринимателям в оформлении и презентации своих проектов. Сюда относится помощь в подготовке бизнес-планов и сортировке информации, а также обучение навыкам риторики и ведения переговоров. Некоторым предпринимателям пригодятся рекомендации по защите интеллектуальной собственности.

В прерогативу сетей бизнес-ангелов могут входить мероприятия по улучшению осведомленности о неформальном рынке венчурного капитала среди состоятельных людей с предпринимательским опытом, а также бухгалтеров, банкиров, консультантов, с тем чтобы повысить как предложение венчурного капитала. Это может быть достигнуто через соответствующие публикации в специализированных изданиях и рекламные кампании в профессиональных ассоциациях.

Все же надо отметить, что эффективность работы сетей бизнес-ангелов определяется выполнением их основной задачи: предоставлением бизнес-ангелам качественной информации об инвестиционных возможностях, которые могут их заинтересовать.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

В обеспечение динамичного устойчивого развития экономики первостепенная роль принадлежит инновационной деятельности, инновациям.

Инновации можно определить как нововведение, создание чего- то нового в широком смысле: начиная от нового продукта и заканчивая изменением системы взаимоотношений между людьми.

Инновационный менеджмент представляет собой одну из многочисленных разновидностей функционального менеджмента, непосредственным объектом которого выступают инновационные процессы во всех сферах народного хозяйства.

Таким образом, инновационный менеджмент- это совокупность принципов, методов и форм управления инновационными процессами, инновационной деятельностью, организационными структурами и их персоналом.

В ближайшем и отдаленном будущем деятельность бизнес- ангелов представляется перспективной. Поэтому российских инвесторов призвали рассмотреть возможности своего участия в финансировании инновационного бизнеса. Это актуально в настоящий момент потому что, по оценкам экспертов, дефицит финансовых средств на «посевной» стадии в России составляет около 100 млрд рублей. А инвестиции в малый инновационный бизнес приносят высокие доходы.

По статистике, в США за двадцать лет они, несмотря на высокие риски, стали самыми высокодоходными на рынке. Именно из малых компаний, в том числе на средства бизнес-ангелов, выросли и стали лидерами мировой экономики такие корпорации, как Intel, Microsoft, Hewlett Packard, Google и многие другие. Природа такого бизнеса строится на уникальных продуктах с высокой добавленной стоимостью, а инвесторами выступают бизнесмены, которые привносят в него не только деньги, но и свою квалификацию, опыт и связи.

В настоящий момент в России сложились благоприятные условия для входа частного капитала в этот сектор экономики, получения конкурентных преимуществ и построения высокодоходного бизнеса, отметили эксперты на конгрессе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1. Анышин В. М., Филин С. А. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе. Учебное пособие- М.: «Анкис», 2003

2. Инновационная и инвестиционная политика фирмы: Учебное пособие/ П. А. Березина, М. М, Волкова, Л. С. Исаков;1998

3. Кислов Д. В. Малые предприятия. – М.: ЗАО «Издательский Дом «ГлавБух».- 2002

4. Кузнецов К.М. Государственные и рыночные механизмы регулирования инновационного предпринимательства

5. Курилов П.Г. Инновационные процессы определяют конкурентоспособность и развитие бизнеса

6. Ломова В.В. Инновации и бизнес- ангелы: точки соприкосновения // Россия и социальные изменения в современном мире:

7. Мировая экономика. А. С. Булатова., 1999.

8. Скиданов В.К. Инновационная деятельность инновационных предприятий. Перспективы и роль в развитии российской экономики

9. Цыганов А.Г. Инновации в бизнесе (Институциональный аспект) // Инновационная экономика России. – 2003.

10. . http://innovbusiness.ru/

11. http://www.inno.ru/

12. http://www.innov.ru/rus/content/

13. http://www.rusarchives.ru/

14. http://www.stella-npf.ru/

 

 


Ключевые слова -


ФНГ ФИМ ФЭА ФЭУ
Copyright 2018. Для правильного отображения сайта рекомендуем обновить Ваш браузер до последней версии!